SCREENER QUERY GUIDE

Consistent ROE & ROCE वाली Companies की Screener Query

क्विक उत्तर: यह Screener Query भारतीय शेयर बाजार की उन कंपनियों को फिल्टर करती है जो केवल एक साल नहीं, बल्कि पिछले 3 से 5 सालों से लगातार 15% से ज्यादा का ROE और ROCE बनाए हुए हैं। यह फिल्टर सिर्फ एक तुक्के वाले मुनाफे को हटाकर असली बिजनेस एफिशिएंसी वाले स्टॉक्स की लिस्ट तैयार करता है।

शेयर बाजार में टिकाऊ वेल्थ वही कंपनियां बनाती हैं जो शेयरधारकों के पैसे और बिजनेस में लगी कुल पूंजी पर लगातार बेहतरीन रिटर्न कमा सकें। आइए समझते हैं कि इस तरह की कंपनियों को कैसे पहचाना और परखा जाता है।

⚠️ जरूरी सूचना: यह लेख केवल Educational और Informational उद्देश्य के लिए है। यह Screener Query किसी भी शेयर को Buy, Sell या Hold करने की सिफारिश नहीं करती। यह केवल आपकी प्राथमिक रिसर्च को आसान बनाने का एक फिल्टरिंग टूल है।

1. यह Query क्यों जरूरी है और क्या प्रॉब्लम सॉल्व करती है?

शेयर बाजार में कई बार किसी कंपनी को किसी एक साल अचानक भारी मुनाफा हो जाता है—जैसे अपनी कोई जमीन बेच दी या उस साल किसी प्रोडक्ट के दाम आसमान छू गए। ऐसी कंपनियों का उस एक साल का ROE बहुत चमकता हुआ दिखता है।

नए निवेशक अक्सर इसी झांसे में आकर शेयर खरीद लेते हैं। यह Query इस समस्या को हल करती है। यह केवल उन्हीं बिजनेस को शॉर्टलिस्ट करती है जिनका 3 साल और 5 साल का ट्रैक रिकॉर्ड साबित करता है कि उनका मुनाफा किसी एक साल का तुक्का नहीं, बल्कि उनके मजबूत बिजनेस मॉडल (Moat) का नतीजा है।

2. ROE और ROCE का आसान मतलब क्या है?

📈 ROE (Return on Equity)

शेयरधारकों के लगाए गए पैसे पर कंपनी ने कितना मुनाफा कमाया। अगर ROE 20% है, तो इसका मतलब कंपनी शेयरहोल्डर्स के हर ₹100 पर ₹20 का नेट प्रॉफिट बना रही है।

🏛️ ROCE (Return on Capital Employed)

बिजनेस में लगे कुल पैसे (शेयरधारकों का पैसा + बैंक कर्ज) पर कंपनी ने ऑपरेटिंग लेवल पर कितना रिटर्न कमाया। यह बिजनेस की असली ताकत दिखाता है।

💡 गोल्डन रूल: अगर किसी कंपनी का ROE बहुत हाई है लेकिन ROCE बहुत कम है, तो समझ जाइए कि कंपनी ने भारी कर्ज लेकर मुनाफे को बड़ा दिखाया हुआ है। इसलिए दोनों को साथ देखना सबसे सुरक्षित तरीका है।

3. अच्छा Business क्या होता है? (Basic पहचान)

Screener पर नाम आ जाने से ही कोई कंपनी 'अच्छी' नहीं बन जाती। एक मजबूत और कंसिस्टेंट बिजनेस की पहचान के लिए ये 5 बुनियादी बातें चेक की जाती हैं:

  • लगातार सेल्स व प्रॉफिट ग्रोथ: बिजनेस हर साल नए ग्राहक जोड़ रहा हो और उसकी बिक्री 10-12% से ज्यादा दर से बढ़ रही हो।
  • कैश फ्लो (CFO): नेट प्रॉफिट सिर्फ कागजों पर न हो, बल्कि वास्तविक कैश कंपनी के बैंक खाते में जमा हो रहा हो।
  • नियंत्रित कर्ज (Debt to Equity): कंपनी पर उधारी का बोझ कम हो (आदर्श रूप से 0.5 से नीचे), ताकि मंदी में ब्याज का दबाव न बने।
  • मार्जिन सुरक्षा (Pricing Power): महंगाई बढ़ने पर भी कंपनी अपने प्रोडक्ट्स के दाम बढ़ाकर अपने मुनाफे को सुरक्षित रख पाती हो।
  • प्रमोटर होल्डिंग: कंपनी चलाने वालों का अपना पैसा बिजनेस में लगा हो और उनका कोई भी शेयर बैंक में गिरवी (Pledge) न हो।

4. यह Query किसके लिए उपयोगी है और कब इस्तेमाल करें?

किसके लिए उपयोगी: लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स, क्वालिटी इन्वेस्टर्स और वो लोग जो बिना रोज स्क्रीन देखे अपने पैसे को शांति से कंपाउंड करना चाहते हैं।

कब इस्तेमाल करें: जब आप अपने कोर पोर्टफोलियो के लिए ऐसे मजबूत स्टॉक्स की वॉचलिस्ट बनाना चाहते हैं जो बाजार की गिरावट में भी टिके रहें।

कब इस्तेमाल न करें: इंट्राडे ट्रेडिंग, मोमेंटम ब्रेकआउट या बहुत कम समय में 2x-3x रिटर्न की तलाश करते समय यह काम नहीं आएगी, क्योंकि हाई-क्वालिटी कंपनियां धीरे-धीरे स्थिर गति से बढ़ती हैं।

5. Screener पर Query कैसे चलाएं? (Step-by-Step)

  1. अपने फोन या लैपटॉप के ब्राउज़र में Screener.in ओपन करें।
  2. ऊपर मेन्यू में Screens पर क्लिक करें और Create a search query चुनें।
  3. नीचे दिए गए बॉक्स से Copy Query बटन दबाकर कोड कॉपी करें और खाली बॉक्स में पेस्ट कर दें।
  4. Run this Query बटन पर क्लिक करें।
  5. रिजल्ट्स में आई कंपनियों के नाम पर क्लिक करके उनकी 5-10 साल की बैलेंस शीट और एनुअल रिपोर्ट्स को पढ़ें।

6. 🔎 Screener Query — Copy & Paste

आर्टिकल की जरूरी बातें समझने के बाद, अब आप नीचे दी गई जांची-परखी Query को सीधे कॉपी करके Screener पर रन कर सकते हैं:

CONSISTENT ROE & ROCE SCREENING QUERY
Return on capital employed > 15 AND Return on equity > 15 AND Average return on capital employed 3Years > 15 AND Average return on equity 3Years > 15 AND Average return on capital employed 5Years > 15 AND Average return on equity 5Years > 15 AND Debt to equity < 0.5 AND Market Capitalization > 1000

7. Query की हर Condition की व्याख्या

Condition आसान मतलब शामिल करने का कारण सावधानी
ROCE & ROE > 15 वर्तमान वर्ष में दोनों रिटर्न रेश्यो 15% से ऊपर हों। कंपनी का मौजूदा प्रदर्शन मजबूत है। सिर्फ एक साल अच्छा होना काफी नहीं होता।
Avg ROCE & ROE 3Y > 15 पिछले 3 साल का औसत रिटर्न 15% से अधिक हो। साबित होता है कि ग्रोथ में निरंतरता है। कोविड या अचानक आए बूम वाले साल का असर हो सकता है।
Avg ROCE & ROE 5Y > 15 पिछले 5 साल का औसत रिटर्न 15% से अधिक हो। कंपनी ने पूरे एक आर्थिक चक्र में मुनाफा कमाया है। 5 साल पुराना डेटा भविष्य की पक्की गारंटी नहीं होता।
Debt to equity < 0.5 कुल कर्ज नेटवर्थ के आधे से कम हो। कर्ज का सहारा लेकर फर्जी ROE बढ़ाने वाली कंपनियां बाहर हो जाती हैं। बैंकों और NBFCs पर यह लागू नहीं होता।
Market Cap > 1000 कंपनी का साइज ₹1,000 करोड़ से बड़ा हो। इललिक्विड पेनी स्टॉक्स और ऑपरेटर वॉल्यूम से सुरक्षा। बड़ी कंपनी होने से मार्केट क्रैश का रिस्क खत्म नहीं होता।

8. रिजल्ट आने के बाद क्या देखें? (Research Process)

मान लीजिए Query रन करने के बाद 50 से 70 कंपनियां सामने आती हैं। अब यह मान लेना कि सभी 50 कंपनियां खरीदने लायक हैं, भारी गलती होगी। आगे यह 4 चीजें चेक करें:

  • Valuation (P/E और Median P/E): क्या कंपनी अच्छी होने के बावजूद अपने 5 साल के औसत P/E से बहुत ज्यादा महंगी तो नहीं मिल रही?
  • Cash Flow Conversion: क्या Net Profit का कम से कम 70-80% हिस्सा Operating Cash Flow में बदल रहा है?
  • सेक्टर का आउटलुक: क्या वह पूरा उद्योग बढ़ रहा है या तकनीक बदलने से उस बिजनेस के बंद होने का खतरा है?
  • लेटेस्ट तिमाही नतीजे: पिछली 2 तिमाहियों में ऑपरेटिंग मार्जिन या सेल्स में कोई बड़ी गिरावट तो नहीं आई?

9. कॉमन गलतियां और रिस्क अवेयरनेस

  • ❌ Valuation Trap: 25% कंसिस्टेंट ROE देखकर 120 के P/E पर शेयर खरीद लेना, जिससे स्टॉक 2-3 साल तक कंसोलिडेशन में अटक सकता है।
  • ❌ बैंकों पर यही क्वेरी लगाना: बैंकिंग कंपनियों का मुख्य काम ही लोन लेना और देना है, इसलिए उनका Debt to Equity हमेशा ज्यादा दिखेगा।
  • ❌ साइक्लिकल स्टॉक्स का भ्रम: कमोडिटी या केमिकल कंपनियां अपने अच्छे दौर में 5 साल तक बहुत हाई ROE दिखाती हैं, लेकिन साइकिल पलटते ही मुनाफा गिर जाता है।
  • ❌ मैनेजमेंट रिस्क: कोई भी स्क्रीनर यह नहीं बता सकता कि प्रमोटर ईमानदार है या नहीं, इसके लिए कॉरपोरेट गवर्नेंस चेक करना जरूरी है।

10. अक्सर पूछे जाने वाले सवाल (FAQ)

Q1. क्या इस Query के रिजल्ट्स सीधे Buy Signal हैं?
बिल्कुल नहीं। यह केवल उच्च पूंजी दक्षता वाली कंपनियों की प्राथमिक शॉर्टलिस्ट है। इसके बाद वैल्यूएशन और बिजनेस मॉडल की गहरी रिसर्च जरूरी है।
Q2. क्या 15% ROE और ROCE काफी है?
भारतीय संदर्भ में 15% को कॉस्ट ऑफ कैपिटल (8-9%) से काफी बेहतर माना जाता है। अगर आप चाहें तो क्वेरी में 15 की जगह 20 करके और सख्त फिल्टर लगा सकते हैं।
Q3. अगर Query में बहुत कम स्टॉक्स आएं तो क्या करें?
आप 5 साल के औसत वाली शर्त हटाकर केवल 3 साल के औसत पर फोकस कर सकते हैं, जिससे कुछ नई तेजी से बढ़ती कंपनियां भी शामिल हो सकेंगी।
Q4. क्या स्क्रीनर के नतीजे बदलते रहते हैं?
हाँ। जैसे ही कंपनियां अपने तिमाही या सालाना नतीजे घोषित करती हैं, स्क्रीनर का डेटा और स्टॉक्स की लिस्ट अपने आप अपडेट हो जाती है।

11. इन्वेस्टर रिसर्च चेकलिस्ट

  • क्या आपने Query को Screener पर सही सिंटेक्स के साथ चलाकर देखा?
  • क्या कंपनी का 3 और 5 साल का ROE और ROCE लगातार 15% से ऊपर है?
  • क्या कंपनी का Debt to Equity अनुपात 0.5 से नीचे बना हुआ है?
  • क्या ऑपरेटिंग कैश फ्लो नेट प्रॉफिट के बराबर या उससे अधिक है?
  • क्या वैल्यूएशन (P/E) ऐतिहासिक औसत के मुकाबले रीजनेबल है?
  • क्या प्रमोटर के शेयर बैंक में गिरवी (Pledge) नहीं रखे हैं?
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1. कोर फॉर्मूला: ROCE > 15 AND ROE > 15 AND Avg 3Y & 5Y > 15 AND Debt to equity < 0.5

2. मुख्य सीख: केवल एक साल का मुनाफा देखना रिस्की है; असली वेल्थ वही कंपनियां बनाती हैं जो 5 साल तक लगातार अपनी पूंजी पर मजबूत रिटर्न कमाती हैं।

3. सीधा नियम: Query केवल क्वालिटी छांटती है; सही भाव (Valuation) पर खरीदना आपकी अपनी रिसर्च का काम है।

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