High ROE + High ROCE Stocks की Screener Query: Quality Stock Filter | Stock Biz

SCREENER QUERY GUIDE

High ROE + High ROCE वाली Quality Companies खोजने की Screener Query

सीधा उत्तर: यह Screener Query शेयर बाजार की ऐसी मजबूत और कैपिटल-एफिशिएंट कंपनियों को फिल्टर करती है, जिनका ROE और ROCE दोनों 15% से ऊपर हो, कर्ज नियंत्रण में हो और बिजनेस में पेनी स्टॉक्स का रिस्क न हो।

लॉन्ग-टर्म वेल्थ क्रिएशन में कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी और कैपिटल एलोकेशन सबसे अहम होते हैं। आइए पहले समझते हैं कि हाई ROE और ROCE का असली मतलब क्या है, ताकि जब आप आगे Query चलाएं तो रिजल्ट्स को सही तरीके से परख सकें।

⚠️ जरूरी सूचना: यह लेख केवल Educational और Informational उद्देश्य के लिए है। यह Query किसी शेयर को Buy, Sell या Hold करने की सिफारिश नहीं है। Query केवल आपकी शुरुआती रिसर्च और स्क्रीनिंग को आसान बनाने का एक टूल है।

1. यह Query क्यों जरूरी है? (Why This Query Matters)

मार्केट में सैकड़ों कंपनियां प्रॉफिट दिखाती हैं, लेकिन हर प्रॉफिट क्वालिटी वाला नहीं होता। कई बार कंपनियां भारी कर्ज लेकर अपना मुनाफा बड़ा दिखा देती हैं, जो मंदी आने पर बिखर जाता है।

यह Query ऐसी कंपनियों को ढूंढती है जो शेयरधारकों के पैसे (Equity) और कुल लगाई गई पूंजी (Capital Employed) दोनों पर बहुत शानदार और वास्तविक रिटर्न कमा रही हैं। यानी यह बिजनेस की अंदरूनी मजबूती और एफिशिएंसी को सीधे पकड़ती है।

2. ROE और ROCE का आसान अंतर समझें

📌 Return on Equity (ROE)

शेयरधारकों की जेब से लगे पैसे पर कंपनी ने कितना मुनाफा कमाया। यह इक्विटी वेल्थ क्रिएशन को दिखाता है।

📌 Return on Capital Employed (ROCE)

कंपनी में लगे कुल पैसे (इक्विटी + कर्ज) पर कितना ऑपरेटिंग प्रॉफिट बना। यह बिजनेस मॉडल की वास्तविक एफिशिएंसी है।

💡 गोल्डन रूल: अगर किसी कंपनी का ROE बहुत हाई है लेकिन ROCE बहुत कम है, तो समझ जाइए कि कंपनी ने भारी कर्ज लेकर आंकड़े चमकाए हैं। असली क्वालिटी वही है जहां दोनों मजबूत हों।

3. क्वालिटी बिजनेस में आगे क्या देखना चाहिए?

केवल ROE और ROCE देखकर फैसला नहीं होता। एक मजबूत बिजनेस परखने के लिए इन 5 पैमानों को आगे जरूर चेक करें:

• Cash Flow from Operations (CFO): क्या कंपनी का मुनाफा बैंक खाते में असली कैश बनकर आ रहा है या सिर्फ बहीखातों में दर्ज है?
• Debt to Equity: कंपनी पर कर्ज सीमित (0.5 से नीचे) होना चाहिए ताकि ब्याज का बोझ मुनाफे को न खाए।
• Sales & Profit Growth: क्या पिछले 3 से 5 सालों में बिजनेस की टॉप-लाइन और बॉटम-लाइन लगातार 10-15% से बढ़ रही है?
• वैल्यूएशन (P/E & PEG): शानदार क्वालिटी होने के बावजूद क्या शेयर बहुत ज्यादा महंगे दाम पर तो नहीं मिल रहा?
• प्रमोटर होल्डिंग: प्रमोटर की हिस्सेदारी मजबूत और स्थिर हो, और कोई भी शेयर गिरवी (Pledge) न हो।

4. यह Query किसके लिए Useful है और कब इस्तेमाल करें?

उपयोगी है: क्वालिटी और लॉन्ग-टर्म कंपाउंडिंग पसंद करने वाले निवेशकों के लिए, जो कमजोर और घाटे वाली कंपनियों से दूर रहकर पोर्टफोलियो बनाना चाहते हैं।

कब इस्तेमाल करें: जब आप नए निवेश के लिए एक क्लीन, हाई-प्रॉफिटेबिलिटी वाली कंपनियों की प्राथमिक वॉचलिस्ट तैयार करना चाहते हों।

कब इस्तेमाल न करें: बैंकों और NBFCs को इस स्क्रीन से न जांचें, क्योंकि उनका बिजनेस ही दूसरों से कर्ज लेकर कर्ज बांटना है।

5. रिजल्ट आने के बाद रिसर्च प्रोसेस (Hypothetical Example)

मान लीजिए Query रन करने पर आपके सामने 35 कंपनियां आती हैं। अब सीधे पहली कंपनी खरीद लेना गलत तरीका है:

• पहले उन 35 कंपनियों को सेक्टर अनुसार अलग करें (जैसे IT, FMCG, फार्मा, केमिकल्स)।
• मान लीजिए FMCG सेक्टर की कोई कंपनी 22% ROE और 25% ROCE दिखा रही है।
• अब उसका ऑपरेटिंग कैश फ्लो चेक करें। अगर कैश फ्लो नेट प्रॉफिट के बराबर या ज्यादा है, तो उसकी कमाई असली है।
• अब उसका 5 साल का औसत P/E देखें। अगर वैल्यूएशन रीजनेबल है, तब वह कंपनी आपके डीप फंडामेंटल एनालिसिस के लिए परफेक्ट कैंडिडेट बनती है।

6. रिस्क और आम गलतियां (Risk Awareness)

• ❌ Query रिजल्ट को सीधी Buy List समझना: स्क्रीनर केवल पहली छलनी है, अंतिम निर्णय नहीं।
• ❌ साइकिल के पीक पर हाई ROE देखना: स्टील या केमिकल जैसी कमोडिटी कंपनियां तेजी के दौर में बहुत हाई ROE दिखाती हैं, जो मंदी आते ही क्रैश हो जाता है।
• ❌ वैल्यूएशन भूल जाना: 30% ROE वाली कंपनी को भी 120 के P/E पर खरीद लेना टाइम करेक्शन का बड़ा रिस्क देता है।
• ❌ कैश फ्लो इग्नोर करना: मुनाफे के बावजूद अगर कैश नहीं आ रहा, तो कंपनी वर्किंग कैपिटल संकट में फंस सकती है।

7. 🔎 Screener Query — Copy & Paste

अब जब आपने लॉजिक और फंडामेंटल्स समझ लिए हैं, तो नीचे दिए गए बॉक्स से रेडी-टू-यूज़ कोड कॉपी करें:

HIGH ROE + ROCE QUALITY SCREENER QUERY

Market Capitalization > 1000 AND Return on equity > 15 AND Return on capital employed > 15 AND Debt to equity < 0.5 AND Sales growth 3Years > 10

8. हर Condition की सीधी व्याख्या

Condition	आसान मतलब	फायदा क्या है?	सावधानी
Market Capitalization > 1000	कंपनी का कुल बाजार भाव ₹1,000 Cr से अधिक हो।	इललिक्विड पेनी स्टॉक्स और ऑपरेटर रिस्क बाहर हो जाते हैं।	बड़ा साइज मार्केट करेक्शन से 100% सुरक्षा नहीं देता।
Return on equity > 15	शेयरधारकों के पैसे पर कम से कम 15% का शुद्ध रिटर्न।	शेयरहोल्डर वेल्थ की तेज और स्थिर कंपाउंडिंग।	कर्ज के दम पर बढ़े ROE से बचने के लिए डेट रेश्यो जरूरी है।
ROCE > 15	लगाई गई कुल पूंजी पर 15% से ज्यादा ऑपरेटिंग कमाई।	बिजनेस के मजबूत कॉम्पिटिटिव एडवांटेज (Moat) का प्रमाण।	कैपिटल-हैवी सेक्टर्स में यह सामान्य रूप से थोड़ा कम रहता है।
Debt to equity < 0.5	कुल कर्ज कंपनी के नेटवर्थ के आधे से कम होना चाहिए।	मंदी के दौर में कंपनी पर ब्याज चुकाने का तनाव नहीं रहता।	बैंकों और फाइनेंस कंपनियों पर यह लागू नहीं होता।
Sales growth 3Years > 10	3 साल की सालाना सेल्स ग्रोथ 10% से ऊपर हो।	उत्पादों और सेवाओं की बाजार में निरंतर मजबूत मांग।	अतीत की ग्रोथ भविष्य की निरंतरता की पक्की गारंटी नहीं है।

9. Screener पर Step-by-Step Use कैसे करें?

1. ब्राउज़र में Screener.in ओपन करें।
2. मेनू में Screens पर जाएं और Create a search query चुनें।
3. ऊपर दिए गए बॉक्स से Copy Query बटन दबाकर कोड कॉपी करें और खाली बॉक्स में पेस्ट करें।
4. Run this Query बटन दबाएं।
5. सामने आई लिस्ट में कंपनियों की संख्या देखें और एक-एक करके उनके वित्तीय विवरणों का अध्ययन करें।

10. अक्सर पूछे जाने वाले सवाल (FAQ)

Q1. क्या इस Query के रिजल्ट्स सीधे खरीदे जा सकते हैं?

बिल्कुल नहीं। यह केवल मजबूत कंपनियों को शॉर्टलिस्ट करती है। अंतिम निर्णय से पहले वैल्यूएशन, कैश फ्लो और मैनेजमेंट की जांच जरूरी है।

Q2. क्या 15% ROE और ROCE पर्याप्त है?

भारतीय बाजार में 15% को कैपिटल की कॉस्ट से काफी ऊपर माना जाता है। आप चाहें तो इसे 18% या 20% करके और सख्त फिल्टर बना सकते हैं।

Q3. अगर Query में बहुत कम कंपनियां आएं तो क्या करें?

आप सेल्स ग्रोथ को 10 से घटाकर 8 कर सकते हैं या मार्केट कैप की सीमा को बाजार के अनुसार थोड़ा एडजस्ट कर सकते हैं।

Q4. क्या स्क्रीनर का डेटा बदलता रहता है?

हाँ। हर तिमाही नतीजों और शेयर भाव के उतार-चढ़ाव के साथ स्क्रीनर का डेटा और कंपनियों की लिस्ट अपडेट होती रहती है।

11. रिसर्च चेकलिस्ट (Checklist)

• क्या आपने Query के सभी 5 नियमों का उद्देश्य समझ लिया?
• क्या आपने गैर-वित्तीय कंपनियों को बैंकों से अलग छांटा?
• क्या कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ्लो लगातार पॉजिटिव है?
• क्या 3 साल का सेल्स और प्रॉफिट ट्रेंड स्थिर है?
• क्या प्रमोटर की हिस्सेदारी मजबूत है और शेयर गिरवी नहीं हैं?
• क्या वैल्यूएशन (P/E) ऐतिहासिक औसत के मुकाबले रीजनेबल है?

🎁 Stock Biz Free Learning Box

1. कोर सिद्धांत: हाई ROE + हाई ROCE + लो डेट = मजबूत कैपिटल एफिशिएंसी और सुरक्षा।

2. सीधा उपयोग: कमजोर बैलेंस शीट को हटाकर केवल वास्तविक कंपाउंडर्स को स्क्रीन पर लाना।

3. रिसर्च सूत्र: स्क्रीनर सिर्फ संभावनाओं की लिस्ट देता है; असली मुनाफा सही भाव (Valuation) पर खरीदने से बनता है।

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"एक बेहतरीन बिजनेस वह है जो कम पूंजी और बिना ज्यादा कर्ज के लगातार ऊंचा मुनाफा बनाता है, लेकिन उसे सही वैल्यूएशन पर पहचानना ही असली निवेशक की कला है।"

Stock Biz Original Thought — Vivek Malviya

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