High ROCE Quality Companies Screener Query & Guide | Stock Biz

SCREENER QUERY GUIDE

High ROCE वाली Quality Companies खोजने की Screener Query

त्वरित उत्तर: यह Screener Query मुख्य रूप से ऐसी क्वालिटी कंपनियों को फिल्टर करती है जो अपने बिजनेस में लगी पूरी पूंजी (इक्विटी + कर्ज) पर 20% से अधिक का ऑपरेटिंग मुनाफा (ROCE) बना रही हैं, जिनका कर्ज नियंत्रण में है और जिनकी पिछले 3 सालों की प्रॉफिटेबिलिटी स्थिर बनी हुई है।

शेयर बाजार में सिर्फ बड़ा नाम या ज्यादा सेल्स होना ही काफी नहीं होता। सबसे जरूरी यह देखना होता है कि कंपनी अपने कैपिटल का कितने असरदार तरीके से इस्तेमाल कर रही है। आइए इस पूरे लॉजिक को आसान बोलचाल में समझें।

⚠️ जरूरी सूचना: यह लेख केवल Educational और Informational उद्देश्य के लिए है। यह Query किसी शेयर को Buy, Sell या Hold करने की सिफारिश नहीं है। यह सिर्फ रिसर्च को आसान बनाने का एक प्राथमिक फिल्टरिंग टूल है।

1. यह Query किस समस्या को हल करती है? (Why This Query Matters)

शेयर बाजार में अक्सर कई ऐसी कंपनियां दिखती हैं जिनकी बिक्री (Sales) तो बहुत बड़ी होती है, लेकिन साल के अंत में शेयरधारकों और बिजनेस के लिए कोई खास रिटर्न नहीं बचता। वे भारी मात्रा में कर्ज लेती हैं, नई फैक्ट्रियां लगाती हैं, लेकिन उन प्लांट्स से पूंजी की लागत (Cost of Capital) जितना मुनाफा भी नहीं निकल पाता।

ROCE (Return on Capital Employed) हमें यह साफ बताता है कि कंपनी में लगे हर ₹100 पर मैनेजमेंट कितना ऑपरेटिंग प्रॉफिट कमा रहा है। यह स्क्रीन कमजोर, अक्षम और पूंजी बर्बाद करने वाले बिजनेसेज को पहले ही झटके में बाहर कर देती है।

2. ROCE और ROE में बुनियादी फर्क क्या है?

⚙️ ROCE (Return on Capital Employed)

यह देखता है कि बिजनेस ने कुल पूंजी (शेयरहोल्डर का पैसा + बैंक का कर्ज) पर कितना ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBIT) कमाया। यह बिजनेस के कोर ऑपरेशन की ताकत दिखाता है।

📊 ROE (Return on Equity)

यह केवल शेयरधारकों के अपने पैसे (Net Worth) पर नेट प्रॉफिट देखता है। अगर कोई कंपनी भारी कर्ज ले ले, तो उसका ROE आर्टिफिशियली ऊंचा दिख सकता है, लेकिन ROCE सच सामने ला देता है।

💡 गोल्डन रूल: यदि किसी कंपनी का ROE बहुत ज्यादा है लेकिन ROCE बहुत कम है, तो समझ लीजिए कि कंपनी कर्ज के सहारे मुनाफा चमकाने की कोशिश कर रही है। एक असली क्वालिटी कंपनी का ROCE और ROE दोनों स्वस्थ होते हैं।

3. High ROCE वाली कंपनी में आगे क्या देखना चाहिए?

केवल एक साल 25% ROCE आ जाने से कोई शेयर खरीदने लायक नहीं बन जाता। आगे की रिसर्च में ये 5 जरूरी फैक्टर्स जरूर देखें:

• कंसिस्टेंसी (3 से 5 साल का ट्रैक): क्या कंपनी लगातार 18-20% से ऊपर ROCE बनाए हुए है, या केवल किसी एक असाधारण क्वार्टर की वजह से यह उछला है?
• री-इन्वेस्टमेंट क्षमता (Reinvestment Moat): क्या कंपनी अपने कमाए हुए मुनाफे को वापस उसी ऊंचे रिटर्न पर बिजनेस में लगा पा रही है?
• Cash Flow from Operations (CFO): क्या कंपनी का मुनाफा बैंक खाते में असली कैश बनकर आ रहा है, या सिर्फ देनदारों (Receivables) में फंसा है?
• कर्ज का स्तर (Debt to Equity): क्या कंपनी बिना भारी उधारी लिए यह रिटर्न बना पा रही है? (आदर्श रूप से D/E < 0.5 होना चाहिए)।
• वैल्यूएशन (Valuation Traps): बेहतरीन बिजनेस भी यदि 120 के P/E पर मिल रहा हो, तो उसमें कई सालों तक कोई रिटर्न न मिलने का रिस्क रहता है।

4. Screener पर इस Query को कैसे चलाएं?

1. अपने फोन या लैपटॉप के ब्राउज़र में Screener.in ओपन करें।
2. ऊपर दिए गए मेन्यू में Screens विकल्प पर जाएं और Create a search query पर क्लिक करें।
3. नीचे 75% सेक्शन में दिए गए बॉक्स से Copy Query बटन दबाकर कोड कॉपी करें और खाली क्वेरी एरिया में पेस्ट करें।
4. Run this Query बटन दबाएं।
5. सामने आई लिस्ट में से कंपनियों को सेक्टर अनुसार छांटें और उनके 10 साल के फाइनेंशियल चार्ट्स का अध्ययन करें।

5. आम गलतियां जो निवेशक High ROCE देखकर करते हैं

• ❌ साइक्लिकल कंपनियों के जाल में फंसना: कमोडिटी, मेटल या केमिकल कंपनियां बूम साइकिल के पीक पर 40% ROCE दिखाती हैं, लेकिन डाउनसाइकिल आते ही यह गिरकर 5% पर आ जाता है।
• ❌ कैश फ्लो चेक न करना: सिर्फ कागजी मुनाफा देखना और यह न देखना कि वर्किंग कैपिटल में कितना कैश फंसा हुआ है।
• ❌ अत्यधिक महंगे वैल्यूएशन पर खरीदना: यह मान लेना कि क्वालिटी कंपनी कितनी भी महंगी मिले, खरीद लेनी चाहिए।
• ❌ बैंकिंग स्टॉक्स पर यही नियम लगाना: बैंकों और NBFCs के लिए ROCE सही पैमाना नहीं होता; उनके लिए ROA (Return on Assets) देखा जाता है।
• ❌ प्रमोटर प्लेजिंग भूल जाना: कंपनी अच्छी होने के बावजूद यदि प्रमोटर के शेयर गिरवी हैं, तो भारी रिस्क बना रहता है।

6. 🔎 Screener Query — Copy & Paste (75% Checkpoint)

अब जब आपने इस स्क्रीनिंग के पीछे के बिजनेस लॉजिक और सावधानियों को समझ लिया है, तो आप इस वेरीफाइड क्वेरी को कॉपी करके Screener पर रन कर सकते हैं:

HIGH ROCE QUALITY COMPANIES QUERY

Market Capitalization > 1000 AND Return on capital employed > 20 AND Average return on capital employed 3Years > 18 AND Debt to equity < 0.5 AND Sales growth 3Years > 10

7. Query की हर Condition की व्याख्या

Condition	आसान मतलब	फायदा क्या है?	सावधानी क्या रखें?
Market Capitalization > 1000	कंपनी का कुल बाजार मूल्य ₹1,000 Cr से अधिक हो।	अत्यधिक छोटे पेनी स्टॉक्स और ऑपरेटर वॉल्यूम से सुरक्षा मिलती है।	कंपनी मिड या लार्ज साइज की हो सकती है, सेक्टर के अनुसार देखें।
Return on capital employed > 20	ताजा वित्तीय वर्ष में पूंजी पर कम से कम 20% का रिटर्न।	साबित होता है कि कंपनी का कोर बिजनेस आज भी अत्यधिक प्रॉफिटेबल है।	अकेले 1 साल का डेटा कभी-कभार किसी वन-टाइम गेन से भी प्रभावित हो सकता है।
Average ROCE 3Years > 18	पिछले 3 साल का औसत ROCE 18% से ज्यादा हो।	यह पुष्टि करता है कि कंपनी की एफिशिएंसी लगातार बनी हुई है।	चक्रीय (Cyclical) कंपनियों में 3 साल का डेटा भी कई बार पीक पर हो सकता है।
Debt to equity < 0.5	कुल कर्ज कंपनी के नेटवर्थ के आधे से कम हो।	कंपनी ब्याज चुकाने के दबाव से मुक्त रहती है और दिवालिया होने का रिस्क नहीं रहता।	बैंकिंग और हाउसिंग फाइनेंस कंपनियों पर यह लागू नहीं होता।
Sales growth 3Years > 10	3 साल की सालाना सेल्स ग्रोथ 10% से ऊपर हो।	यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी केवल खर्चे घटाकर नहीं, बल्कि धंधा बढ़ाकर मुनाफा कमा रही है।	बीते 3 साल की ग्रोथ भविष्य में भी बनी रहेगी, इसकी कोई गारंटी नहीं होती।

8. अक्सर पूछे जाने वाले सवाल (FAQ)

Q1. क्या High ROCE वाला शेयर हमेशा प्रॉफिटेबल इन्वेस्टमेंट होता है?

नहीं। अगर आपने बहुत महंगे वैल्यूएशन पर शेयर खरीदा या कंपनी का सेक्टर मंदी में चला गया, तो हाई आरओसीई होने के बावजूद शेयर में गिरावट आ सकती है।

Q2. एक अच्छी कंपनी के लिए कितना ROCE आदर्श माना जाता है?

सामान्यतः 15% से ऊपर का ROCE अच्छा माना जाता है। 20% से अधिक का लगातार ROCE यह दर्शाता है कि कंपनी के पास अपने सेक्टर में मजबूत कॉम्पिटिटिव एडवांटेज (Moat) है।

Q3. इस Query में बैंक और फाइनेंस कंपनियां क्यों नहीं आ रही हैं?

क्योंकि बैंकों का मुख्य काम ही कर्ज लेना और देना होता है, इसलिए उनका Debt to Equity हमेशा 5 से 8 के बीच रहता है। उन्हें जांचने के लिए अलग पैरामीटर्स होते हैं।

Q4. अगर रिजल्ट्स में बहुत कम स्टॉक्स आएं तो क्या करें?

आप ROCE की सीमा को 20 से घटाकर 15 कर सकते हैं और 3 साल के औसत को 14 कर सकते हैं। इससे आपको अधिक कंपनियों का पूल मिल जाएगा।

9. रिसर्च चेकलिस्ट (Checklist)

• क्या आपने Query को Screener पर सही सिंटेक्स के साथ रन किया?
• क्या कंपनी का 5 साल का ROCE ट्रैक रिकॉर्ड स्थिर या सुधरता हुआ है?
• क्या ऑपरेटिंग कैश फ्लो लगातार नेट प्रॉफिट के बराबर या उससे अधिक है?
• क्या कंपनी पर कर्ज सुरक्षित दायरे (D/E < 0.5) में है?
• क्या वर्तमान P/E उसके हिस्टोरिकल मीडियन के मुकाबले रीजनेबल है?
• क्या प्रमोटर के शेयर गिरवी नहीं रखे हैं?

🎁 Stock Biz Free Learning Box

1. कोर सिद्धांत: हाई ROCE + लो डेट = पूंजी की सुरक्षा और लंबे समय में मजबूत वेल्थ क्रिएशन की संभावना।

2. प्रमुख फॉर्मूला: ROCE > 20% AND Avg ROCE 3Yr > 18% AND D/E < 0.5

3. फाइनल स्टेप: स्क्रीनर केवल पहली सीढ़ी है, अंतिम निर्णय हमेशा वैल्यूएशन और बिजनेस मॉडल देखकर ही लें।

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"एक अच्छा बिजनेस वह नहीं है जो केवल बहुत सारा पैसा लगाकर थोड़ा मुनाफा कमाए, बल्कि वह है जो कम पूंजी पर भी लगातार शानदार रिटर्न उत्पन्न करने की ताकत रखता हो।"

Stock Biz Original Thought — Vivek Malviya

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