High ROE वाली Quality Companies खोजने की Screener Query | Stock Biz

SCREENER QUERY GUIDE

High ROE वाली Quality Companies खोजने की Screener Query

सीधा उत्तर: यह Screener Query मुख्य रूप से ऐसी कंपनियों को फिल्टर करती है जो शेयरधारकों के पैसे (Equity) पर लगातार मजबूत मुनाफा कमा रही हैं, जिन पर कर्ज का बोझ सीमित है और जिनका ऑपरेटिंग कैश फ्लो भी ठोस है।

शेयर बाजार में अक्सर लोग केवल "High ROE" देखकर शेयर खरीद लेते हैं, लेकिन भारी कर्ज लेकर भी कंपनियां कागजों पर अपना ROE बड़ा दिखा सकती हैं। आइए समझते हैं कि असली और नकली High ROE में फर्क कैसे किया जाता है।

⚠️ महत्वपूर्ण सूचना: यह लेख केवल Educational और Informational purpose के लिए है। यह Query किसी भी शेयर को Buy, Sell या Hold करने की सलाह नहीं है। यह सिर्फ रिसर्च के लिए कंपनियों को शॉर्टलिस्ट करने का प्राथमिक टूल है।

1. यह Query क्यों जरूरी है? (Why This Query Matters)

ROE (Return on Equity) का मतलब है कि कंपनी शेयरधारकों के लगाए गए हर ₹100 पर कितना शुद्ध मुनाफा कमाकर दे रही है। अगर किसी कंपनी का ROE 20% है, तो इसका मतलब है कि बिजनेस अपनी पूंजी पर शानदार रिटर्न बना रहा है।

लेकिन सबसे बड़ी समस्या यह है कि अगर कोई कंपनी भारी बैंक लोन (Debt) ले ले, तो उसकी इक्विटी कम दिखेगी और उसका ROE अपने आप बहुत ऊंचा नजर आने लगेगा। यह एक खतरनाक 'कर्ज का जाल' हो सकता है। यह क्वेरी आपको केवल वही कंपनियां छांटकर देती है जिनका मुनाफा कर्ज के दम पर नहीं, बल्कि असली बिजनेस ताकत के दम पर आ रहा है।

2. High ROE के साथ कौन-से फैक्टर्स देखना जरूरी है?

💰 ROCE का साथ होना

अगर ROE के साथ ROCE (Return on Capital Employed) भी 15-20% से ऊपर है, तभी कंपनी को असली कैपिटल एफिशिएंट माना जाता है।

🛡️ कम कर्ज (Low Debt)

Debt to Equity 0.5 से कम होना चाहिए, ताकि ब्याज चुकाने के चक्कर में कंपनी का मुनाफा मंदी में गायब न हो जाए।

💵 असली कैश फ्लो (Cash Flow)

P&L का नेट प्रॉफिट तभी सच्चा है जब ऑपरेटिंग कैश फ्लो (CFO) भी पॉजिटिव हो और मुनाफे के बराबर बैंक में आ रहा हो।

📈 लगातार सेल्स ग्रोथ

कंपनी का कोर धंधा बाजार में बढ़ना चाहिए, केवल खर्चे काटकर या एकमुश्त संपत्ति बेचकर ROE नहीं बढ़ना चाहिए।

3. यह Query किसके लिए Useful है और कब इस्तेमाल करें?

किसके लिए उपयोगी: लॉन्ग-टर्म वेल्थ कंपाउंडर्स और क्वालिटी इन्वेस्टर्स के लिए जो ऐसी कंपनियों में पैसा लगाना चाहते हैं जिनकी बैलेंस शीट मजबूत हो और जो शेयरधारकों की संपत्ति को तेजी से बढ़ा सकें।

कब इस्तेमाल करें: जब आप अपने कोर पोर्टफोलियो के लिए ऐसे मजबूत बिजनेस ढूंढ रहे हों जो मंदी के दौर में भी अपनी प्रॉफिटेबिलिटी बरकरार रख सकें।

कब इस्तेमाल न करें: बैंकिंग और NBFC सेक्टर पर यह लो-डेट वाला नियम सीधे नहीं लगाया जा सकता, क्योंकि लोन देना और कर्ज लेना ही उनका मुख्य बिजनेस होता है।

4. रिजल्ट आने के बाद क्या देखें? (Research Process)

मान लीजिए Query चलाने के बाद 30 कंपनियां सामने आती हैं। अब सीधे पहली कंपनी को न खरीदें, बल्कि ये स्टेप्स फॉलो करें:

• ROE का 3 से 5 साल का ट्रेंड: क्या ROE सिर्फ इसी साल 20% हुआ है या पिछले 3-5 सालों से लगातार 15-20% के ऊपर बना हुआ है?
• वैल्यूएशन (P/E और P/B Ratio): बहुत हाई ROE वाली कंपनियां अक्सर काफी महंगी मिलती हैं। चेक करें कि क्या वैल्यूएशन रीजनेबल है या बहुत ज्यादा बबल बन चुका है।
• प्रमोटर होल्डिंग: प्रमोटर की हिस्सेदारी मजबूत होनी चाहिए और उनका कोई भी शेयर बैंक में गिरवी (Pledge) नहीं होना चाहिए।
• लेटेस्ट क्वार्टर रिजल्ट्स: पिछली 2 तिमाहियों के आंकड़े देखें कि क्या ऑपरेटिंग मार्जिन टिके हुए हैं या अचानक गिरने लगे हैं।

5. नए निवेशकों की 5 आम गलतियां

• ❌ केवल High ROE देखकर शेयर खरीद लेना: यह न देखना कि कंपनी पर 3 गुना कर्ज चढ़ा हुआ है।
• ❌ एकमुश्त मुनाफे (Exceptional Gain) का शिकार होना: कई बार कंपनी अपनी जमीन बेचकर भारी मुनाफा दिखाती है, जिससे एक साल के लिए ROE 50% दिखने लगता है।
• ❌ कैश फ्लो चेक न करना: सिर्फ कागजी मुनाफा देखना और यह न देखना कि क्या ग्राहकों से पैसा खाते में आ भी रहा है या नहीं।
• ❌ अत्यधिक महंगे वैल्यूएशन पर एंट्री लेना: 25% ROE वाली कंपनी को भी 120 के P/E पर खरीद लेना, जिससे करेक्शन में 2 साल तक कोई रिटर्न नहीं मिलता।
• ❌ सेक्टर का मिजाज न समझना: कमोडिटी कंपनियों (जैसे स्टील, केमिकल) का ROE साइकल के पीक पर बहुत अच्छा दिखता है, जो मंदी आते ही गिर जाता है।

6. 🔎 Screener Query — Copy & Paste

सारे जरूरी नियम समझने के बाद, अब आप नीचे दी गई वेरीफाइड क्वेरी को कॉपी करके Screener.in पर चला सकते हैं:

QUALITY HIGH ROE SCREENER QUERY

Market Capitalization > 1000 AND Return on equity > 18 AND Return on capital employed > 18 AND Debt to equity < 0.5 AND Sales growth 3Years > 10

7. Query की हर Condition की सीधी व्याख्या

Condition	आसान मतलब	फायदा क्या है?	सावधानी क्या रखें?
Market Capitalization > 1000	कंपनी का कुल साइज ₹1,000 Cr से अधिक हो।	अत्यधिक छोटे पेनी स्टॉक्स और ऑपरेटर ड्रिवन कंपनियों से बचाव।	बड़ी कंपनी होने से मंदी का रिस्क पूरी तरह खत्म नहीं होता।
Return on equity > 18	शेयरधारकों की इक्विटी पर न्यूनतम 18% का शुद्ध मुनाफा।	इक्विटी निवेशकों के लिए वेल्थ कंपाउंडिंग की तेज रफ्तार दर्शाती है।	केवल एक साल का आंकड़ा न देखें, 3-5 साल का औसत जांचें।
ROCE > 18	बिजनेस में लगी कुल पूंजी पर 18% से ज्यादा ऑपरेटिंग रिटर्न।	साबित होता है कि मैनेजमेंट अपने फंड्स का कुशलता से उपयोग कर रहा है।	हैवी इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों में यह थोड़ा कम भी दिख सकता है।
Debt to equity < 0.5	कुल कर्ज कंपनी के नेटवर्थ के आधे से भी कम हो।	सुनिश्चित करता है कि High ROE कर्ज के दम पर नहीं, असली मुनाफे से आ रहा है।	बैंकों और NBFCs पर यह फॉर्मूला सीधे लागू नहीं होता।
Sales growth 3Years > 10	पिछले 3 साल में सेल्स कम से कम 10% सालाना बढ़ी हो।	पुष्टि करता है कि बाजार में कंपनी के प्रोडक्ट्स की वास्तविक मांग है।	बीते 3 साल की ग्रोथ भविष्य की निरंतरता की गारंटी नहीं देती।

8. Screener पर Query कैसे चलाएं? (Step-by-Step)

1. ब्राउज़र में Screener.in ओपन करें।
2. ऊपर मेन्यू में Screens पर जाएं और Create a search query पर क्लिक करें।
3. ऊपर दिए गए बॉक्स से Copy Query बटन दबाकर कोड कॉपी करें और खाली बॉक्स में पेस्ट करें।
4. Run this Query बटन पर क्लिक करें।
5. सामने आई लिस्ट में कंपनियों की संख्या देखें और एक-एक करके उनके फाइनेंशियल ट्रेंड्स चेक करना शुरू करें।

9. Query को Customize कैसे करें?

यदि Query रन करने पर बहुत ज्यादा कंपनियां आ जाएं, तो आप ROE का दायरा बढ़ाकर 20% कर सकते हैं या 5 साल का ट्रैक रिकॉर्ड जोड़ सकते हैं:

अल्ट्रा-क्वालिटी फिल्टर (उदाहरण):
Market Capitalization > 1000 AND Return on equity 3Years > 18 AND Debt to equity < 0.3 AND Cash flow from operations preceding year > 0

अगर रिजल्ट बहुत कम आएं, तो ROE की सीमा को 18 से घटाकर 15% कर दें, जिससे कई अच्छी कंपनियां शामिल हो सकेंगी।

10. अक्सर पूछे जाने वाले सवाल (FAQ)

Q1. क्या 20% से ज्यादा ROE वाली हर कंपनी अच्छी होती है?

नहीं। अगर 20% ROE के साथ कंपनी पर भारी कर्ज है या उसका कैश फ्लो नेगेटिव है, तो वह कंपनी बेहद रिस्की हो सकती है।

Q2. ROE और ROCE में क्या अंतर है?

ROE केवल शेयरधारकों की पूंजी पर रिटर्न देखता है, जबकि ROCE शेयरधारकों की पूंजी और बैंक लोन दोनों को मिलाकर कुल पूंजी पर रिटर्न देखता है।

Q3. क्या यह Query बैंकों के लिए काम करेगी?

नहीं। बैंकों के लिए Debt to equity का नियम काम नहीं करता। बैंकों में ROA (Return on Assets) और NPA रेश्यो देखा जाता है।

Q4. क्या स्क्रीनर के रिजल्ट्स बदलते रहते हैं?

हाँ। जैसे-जैसे कंपनियों के तिमाही नतीजे आते हैं और शेयर के भाव बदलते हैं, स्क्रीनर के नतीजे अपने आप अपडेट होते रहते हैं।

11. रिसर्च चेकलिस्ट (Checklist)

• क्या आपने Query को Screener पर सही तरीके से चलाकर देखा?
• क्या कंपनी का ROE और ROCE दोनों 18% के ऊपर हैं?
• क्या कंपनी का Debt to Equity 0.5 से नीचे है?
• क्या ऑपरेटिंग कैश फ्लो पॉजिटिव और नेट प्रॉफिट के अनुकूल है?
• क्या प्रमोटर के शेयर गिरवी (Pledge) नहीं रखे हैं?
• क्या वैल्यूएशन (P/E Ratio) सेक्टर औसत के मुकाबले रीजनेबल है?

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1. मुख्य फॉर्मूला: Market Capitalization > 1000 AND Return on equity > 18 AND Return on capital employed > 18 AND Debt to equity < 0.5 AND Sales growth 3Years > 10

2. मुख्य लॉजिक: बिना ज्यादा कर्ज के शेयरधारकों की पूंजी पर तगड़ा मुनाफा बनाने वाले असली क्वालिटी बिजनेस को छांटना।

3. गोल्डन रूल: High ROE + Low Debt + Positive Cash Flow ही मजबूत बिजनेस की असली पहचान है।

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"एक बेहतरीन ROE कंपनी की कमाई की ताकत दिखाता है, लेकिन एक सच्चा निवेशक वही है जो यह देखता है कि वह कमाई बिना कर्ज के जोखिम के आई है या नहीं।"

Stock Biz Original Thought — Vivek Malviya

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